Insider trading
Insider trading é um termo usado para descrever a prática de usar informações confidenciais ou privilegiadas para obter vantagem no mercado financeiro. Essas informações podem incluir resultados financeiros futuros, mudanças em políticas de empresas ou eventos corporativos que ainda não foram divulgados ao público.
Exemplo: em 2018 envolvendo a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN). Em setembro de 2018, a CSN anunciou um acordo para vender sua participação em uma mina de ferro no Uruguai por cerca de US$ 1,1 bilhão. Alguns dias antes do anúncio, foram detectadas transações suspeitas envolvendo a compra de grandes quantidades de ações da CSN.
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), responsável pela regulamentação e fiscalização do mercado de valores mobiliários no Brasil, investigou as transações e descobriu que alguns indivíduos tinham obtido informações privilegiadas sobre o acordo e haviam usado essas informações para comprar ações da CSN antes do anúncio público.
Front running
Front running é uma prática financeira que ocorre quando um intermediário financeiro, como um corretor ou banco, usa informações confidenciais sobre uma ordem futura de compra ou venda de um ativo para obter vantagem própria. Por exemplo, se um corretor souber que um cliente vai comprar uma grande quantidade de ações de uma empresa, ele pode comprar essas ações antes de executar a ordem do cliente, aproveitando a expectativa de aumento de preço das ações.
A diferença entre Front Running e Insider Trading está em quem pratica. O Front Running é feito apenas pelo corretor ou intermediário financeiro.
Já o Insider Trading costuma ser praticado por pessoas que trabalham diretamente em uma companhia listada na bolsa. Ou seja, funcionários, administradores, conselheiros e demais prestadores de serviço.
Exemplo: um dos casos mais recentes ocorreu em 2018 e envolvia uma grande corretora. De acordo com as investigações, alguns funcionários da corretora teriam utilizado informações confidenciais obtidas por meio do acesso a ordens de clientes para negociar ativos financeiros antes dessas ordens serem executadas, obtendo vantagem financeira indevida.
Spoofing
Spoofing é uma prática financeira ilegal que envolve a realização de ordens de compra ou venda de ativos financeiros com o intuito de manipular o preço do ativo. O indivíduo ou empresa que comete o spoofing coloca ordens falsas com o objetivo de criar uma falsa sensação de demanda ou oferta para o ativo, a fim de influenciar o preço a seu favor. Em seguida, eles cancelam essas ordens falsas e lucram com a diferença de preço causada pela manipulação.
Exemplo: um dos casos mais recentes ocorreu em 2020 e envolvia uma empresa de corretagem de valores mobiliários. De acordo com as investigações, alguns funcionários da corretora teriam colocado ordens fictícias no mercado com o objetivo de manipular o preço de ativos financeiros. Essas ordens eram canceladas antes de serem executadas, mas criavam a falsa impressão de demanda ou oferta, o que levava a uma manipulação artificial do preço.
Pump and dump
Pump and dump é uma prática ilegal de manipulação de preços de ativos financeiros, normalmente envolvendo ações de pequenas empresas. O objetivo é aumentar artificialmente o preço da ação por meio da difusão de informações falsas ou enganosas sobre a empresa, atraindo investidores para comprar as ações. Quando o preço da ação atinge um determinado patamar, os indivíduos ou grupos por trás da manipulação vendem suas ações, fazendo com que o preço desça e causando prejuízos aos investidores que compraram as ações.
Exemplo: um dos casos mais recentes ocorreu em 2021. De acordo com as investigações, alguns indivíduos teriam comprado grandes quantidades de ações da empresa e, em seguida, teriam difundido informações falsas e exageradas sobre a saúde financeira da empresa, a fim de aumentar artificialmente o preço das ações. Assim que o preço atingiu níveis substancialmente mais elevados, esses indivíduos venderam suas ações, causando uma grande queda no preço e prejudicando os investidores que compraram ações baseados nas informações falsas.
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